●平価【へいか】

本来は金本位制度下での通貨の対外的な純粋価値をいい，法定平価がこれに当る。これに対して第2次世界大戦後のブレトンウッズ体制では，国際通貨基金 IMF加盟国は自国通貨の対外価値を金または 1944年7月1日現在の金価値をもつ米ドル (金1オンス＝35米ドル) で表示することが義務づけられ，これから裁定計算された各国通貨間の基準相場を IMF平価という。 71年8月 15日のニクソン・ショックにより，金と米ドルとの交換性が停止された後，同年末スミソニアン合意でドルの金平価が金1オンス＝38米ドルに切下げられ，セントラル・レートという基準為替相場が取決められた。その後，数次にわたる通貨危機で 73年2月に米ドルが金1オンス＝42.22米ドルに切下げられたが，同年2～3月に主要通貨が変動為替相場制度に移行したため，IMF平価，セントラル・レートとも有名無実化した。なお，従来の IMF体制下では，基礎的不均衝の場合には平価の変更が認められた。平価に対する自国通貨の対外価値を引下げることを平価切下げ devaluationといい，逆に自国通貨の対外価値を引上げることを平価切上げ revaluationという。

１ IMF体制のもとで、加盟国が自国通貨の価値を金または米ドルで表示した交換比率。1973年、変動為替相場制に移行したので、現在は用いられていない。IMF平価。為替平価。
２ 金本位制度のもとで、本位貨幣に含まれる純金の含有量を基準に算出された各国通貨の比価。金平価。法定平価。為替平価。
３ 有価証券の価格が額面金額に等しいこと。パー。

金本位制のもとでは，各国通貨一単位は一定量の金で表示され，通貨の金価値保証が行われた。中央銀行は，その国の通貨をいつでもその定められた比率での金との交換を保証した。この一定交換比率のことを法定平価mint par (mint par of exchange)，または金平価gold parという。第2次大戦後のIMF体制のもとでは，この法定平価は1オンス＝35ドルであった。これは，法律によって定められた金とドルとの交換比率，ドル表示の金の公定価格である。

各国が通貨の対外価値を示すために定めた、金や一定の金量目を有する外貨（たとえば米ドル）、あるいはヨーロッパの共通通貨単位ECU(エキュ)といった共通の価値基準との交換比率を平価という。さらに、そこから間接的に計算される各国通貨間の交換比率を為替(かわせ)平価（parity）というが、一般にはこれも含めて平価とよんでいる。

　第二次世界大戦前の金本位制の下では、一定量の金と結びつけることで、金平価が設定された。戦後の旧IMF体制においては、金または米ドル（純金1オンス＝35ドル）に対して設定し、IMF平価が定められた。同様に、EMS（ヨーロッパ通貨制度）の下では、共通通貨であるECUに対してセントラル・レートである平価が設定され、そこから参加国通貨間の為替平価が計算された。

　1973年に、主要国が変動為替相場制に移行して以来、平価概念は後退した。しかし、開発途上国を中心に、現在でも米ドル、ユーロ、SDR、独自の通貨バスケットに対する平価を設定し、自国通貨の安定を図っている国は相当数に上る。

　なお、平価にはその国の通貨のあるべき価値（均衡為替相場）という意味も含まれており、変動為替相場制の今日も、購買力平価、金利平価という為替相場の均衡値、理論値として使用されている。すなわち、均衡為替相場は各国の通貨の購買力（裏返せば、物価水準）の比率である購買力平価によって決まるという主張（購買力平価説）、各国の通貨の直物相場と先物相場の開きは、各国間の金利差にほぼ等しくなるように決まるという主張（金利平価説）である。

［中條誠一］